巴西农地价格跌至数十年来最低，新基金抄底逾9.5万公顷

在巴西农业最困难的时期之一，负债累累的农场主正将土地抵押给债权人，导致农业地块以高达40%的折价进入市场。

根据巴西《Brazil Journal》报道，受利率高企、生产成本上升及大宗商品价格承压影响，今年大豆种植的毛利润较上一季度下降48%，降至每公顷1219雷亚尔。

Olivier Colas与Eça Correia两位前高管联合创立的Buri基金，计划在当前流动性低迷时购入农业地块，待农业周期回升后再行出售。该基金已收到逾80个农场报价，目前正在评估或协商约9.5万公顷土地。

基金的投资策略分为两类：一是收购因债务执行而被迫出售的优质生产性土地，二是购入可通过投资改良后提升价值的退化土地。前者投资回收期较短，后者则需3至5年，但潜在回报更高。

Buri基金的首个地块来自Agrícola São Luiz（ASL），该公司为巴西马托格罗索州传统粮食生产商，其土地已被转换为农业用途并以股权形式投入基金。基金目前已筹集1.8亿雷亚尔，其中大部分来自专业及机构投资者。

基金设定总规模为50亿雷亚尔，但初期目标规模约为5亿雷亚尔，投资期限为5年。首批重点关注马托格罗索州的1000至3000公顷地块，因当地气候、双季种植潜力及流动性优势而受青睐。

基金评估土地时将综合考量生产力、气候、土壤质量、物流及周边农户特征，同时关注债务或继承纠纷等特殊出售情形。

据美国农业部预测，未来十年全球大豆需求将增长7500万吨，可能需要新增约2000万公顷耕地。巴西有望贡献其中1200万公顷，进一步凸显土地稀缺性。