Squadra Yatırım Yönetimi, Nubank ve Mercado Livre hisselerine ağırlık verdi

Squadra Yatırım Yönetimi, geçtiğimiz hafta sonu yatırımcılara gönderdiği mektupta Nubank ve Mercado Livre hisselerinin portföyündeki en önemli pozisyonlardan ikisi haline geldiğini duyurdu.

Mektupta, her iki şirketin de "istisnai rekabet avantajlarına" ve "ustalıkla yönetilen ekiplere" sahip olduğu vurgulandı. Squadra’nın yöneticisi Guilherme Aché tarafından yönetilen fonlar, şu anda Equatorial ve Energisa gibi şirketlerin yanı sıra bu iki hisseyi de portföyünün ana unsurları arasında sayıyor.

Squadra’nın Nubank’a ilişkin yaklaşımı özellikle dikkat çekici: bu, şirketin ilk kez bir short pozisyonunu long pozisyona çevirdiği durum olarak kayıtlara geçti. Mektupta, her iki hissenin de yapay zekâ tartışmalarından olumsuz etkilendiği ve kısa vadeli korelasyonların "yapay zekâ kaybedenleri" olarak tanımlanan endekslerle bağlantılı olduğu belirtildi.

Squadra, portföyündeki her pozisyon için yapay zekânın doğrudan sonuçlarını ve yeni risklerini analiz etmeye odaklandığını ifade etti. Şirket, yapay zekâ potansiyelinin büyük olmasına rağmen uygulama sürecinin birçok kullanım durumunda karmaşık olduğunu ve bu nedenle performansın kaliteli yürütmeye bağlı olduğunu kaydetti.

Mektupta, yatırımcıların belirsizlik karşısında yatırım ufuklarını kısaltabilecekleri ve bunun bazı hisselerin çarpanlarında aşağı yönlü baskı yaratabileceği uyarısında bulunuldu. Öte yandan, Mercado Livre ve Nubank için olumlu gelişmelerin de görüldüğü ve gelir artışlarının hızlandığına dikkat çekildi.

Squadra, her iki şirketin de yıllar içinde "modern teknolojik mimariler", "veriye dayalı kültürler", "tahmin modellemesine hazır veri gölleri" ve "üst düzey uzmanlığa sahip ekipler" inşa ettiğini belirtti. Bu özelliklerin Latin Amerika’daki rekabet ortamında nadir olduğunu vurguladı.

Nubank’ın kredi modellerinin rakiplerine göre daha üstün olduğu ve mevcut ekonomik koşullarda bile performansının ortalamanın üzerinde seyrettiği ifade edildi. Meksika’daki başarısına da değinilen mektupta, şirketin perakende mevduat alanında da ilerleme kaydettiği ve rakiplerini "inovasyon açmazı" durumuna sürüklediği belirtildi. ABD pazarına girişine ilişkin ise "geniş bir şüphecilik" bulunduğu, ancak Squadra’nın bu hamleyi olumlu değerlendirdiği aktarıldı.

Mercado Livre’e ilişkin olarak, şirketin geçen yıl eşik ücretsiz kargo miktarını 79 realden 19 reale düşürmesinin e-ticaretin brüt kar marjını olumsuz etkilediği kaydedildi. Squadra, bu hamlenin 2017 yılında Amazon’un Latin Amerika operasyonunu genişletmesiyle Mercado Livre’in benzer adımlar attığı döneme benzediğini ve uzun vadede şirketin kârlılığının yeniden yükseldiğini belirtti.

Squadra ayrıca, rekabet gücü, sermaye getirisi ve büyüme beklentileri yapay zekâ liderliğindeki platformlar tarafından zayıflatılan şirketleri de incelediğini ve bu analizlerden portföyündeki short fırsatlarının ortaya çıktığını ifade etti. Bazı durumlarda, sektörel kazanç havuzlarındaki artışın platformların ilerleyişini hızlandırabileceği öngörüldü.

According to Brazil Journal, Squadra’nın portföyündeki bu değişiklikler, şirketin yapay zekâ ve dijital finansal hizmetler alanındaki stratejik duruşunu yansıtıyor.