IG4 Capital e Petrobras resistono a nuovi apporti di capitale in Braskem

I soci di controllo di Braskem non sono disposti a iniettare nuovo capitale nella società petrolchimica. Sia IG4 Capital che Petrobras non intendono effettuare versamenti aggiuntivi nell'azienda, che sta cercando di ristrutturare debiti finanziari per un valore di circa 10.900.000.000 USD attraverso un processo di recupero stragiudiziale.

NeoFeed ha riportato che l'iniezione di fondi era la principale richiesta dei creditori. I detentori di obbligazioni di Braskem, tra cui le società di gestione statunitensi Elliott Investment Management e Contrarian Capital Management, esigono che i soci di controllo si impegnino a versare 3 miliardi di USD in nuovo capitale senza che i creditori stessi debbano contribuire finanziariamente.

Questa richiesta segue una proposta della stessa Braskem, che aveva chiesto ai creditori di fornire 2 miliardi di USD. Di tale somma, circa 1,25 miliardi di USD sarebbero stati destinati al riacquisto di debiti esistenti fino al 50% del valore nominal, mentre 750 milioni di USD sarebbero stati utilizzati come capitale circolante.

Petrobras aveva già manifestato resistenza a tale operazione. Durante l'evento Rio Oil & Gas, è stato indicato che la società statale non intende superare il 50% delle azioni con diritto di voto in Braskem e, pertanto, non verserebbe risorse se gli altri azionisti non facessero lo stesso. Sebbene sia stata menzionata la partecipazione alla ricerca di una soluzione di capitale, un'eventuale iniezione di risorse non è stata ancora decisa.

Le trattative con i creditori, prevalentemente stranieri, sono descritte come difficili e senza progressi rilevanti nelle ultime settimane. Braskem ha depositato la richiesta di recupero stragiudiziale in agosto con l'adesione di creditori che rappresentano il 39,6% dei crediti soggetti al piano. Per l'omologazione del piano, la legge richiede di raggiungere oltre la metà del consenso entro la fine di novembre.

La tensione è arrivata in tribunale, dove il 24 settembre è stato proibito a Braskem di effettuare nuovi versamenti e trasferimenti a Braskem Idesa, la sua controllata messicana in ristrutturazione negli Stati Uniti. Questa decisione, che sospende l'operazione BAKIDE, risponde a una richiesta del cosiddetto Gruppo Ad Hoc, formato da detentori di note e obbligazioni. I creditori sostengono che tale operazione svuoti la cassa delle società brasiliane mentre sono impossibilitati a riscuotere i propri crediti.

Braskem ha presentato ricorso al Tribunale di Giustizia di San Paolo per riprendere l'operazione, sostenendo che le prime fasi del finanziamento siano state completate prima della decisione giudiziaria. Restano pendenti un versamento di 71 milioni di USD entro l'11 ottobre, la firma di un nuovo accordo tra azionisti e la concessione di opzioni di acquisto e vendita di azioni.

Un'ulteriore complicazione legale riguarda la determinazione dell'adesione dei creditori. Una decisione giudiziaria ha stabilito che l'adesione debba essere calcolata separatamente per ogni azienda del gruppo, anziché in modo aggregato. Con questo nuovo criterio, due filiali sono scese sotto il minimo di un terzo richiesto dalla legge, complicando il raggiungimento della soglia necessaria per l'omologazione del piano entro novembre.