Les actionnaires de Braskem refusent d'injecter de nouveaux capitaux

Les actionnaires majoritaires de Braskem ne sont pas disposés à injecter de nouveaux fonds dans l'entreprise pétrochimique. Ni IG4 Capital ni Petrobras ne prévoient d'effectuer des apports supplémentaires à la société, qui tente actuellement de restructurer environ 10 900 000 000 USD de dettes financières via une procédure de recouvrement extrajudiciaire.

Le média NeoFeed a rapporté que cet apport de capital était la principale exigence des créanciers. Des détenteurs d'obligations de Braskem, notamment les sociétés de gestion américaines Elliott Investment Management et Contrarian Capital Management, demandent que les actionnaires s'engagent à injecter 3 000 000 000 USD de nouveaux capitaux sans que les créanciers eux-mêmes n'aient à fournir d'argent.

Cette pression survient après que Braskem a elle-même demandé aux créanciers de fournir 2 000 000 000 USD. Sur cette somme, environ 1 250 000 000 USD étaient destinés au rachat de dettes existantes jusqu'à 50 % de leur valeur nominale, tandis que 750 000 000 USD étaient prévus pour le fonds de roulement.

Petrobras avait déjà manifesté sa résistance, indiquant qu'elle ne souhaitait pas dépasser 50 % des actions avec droit de vote et qu'elle n'injecterait pas de ressources si les autres actionnaires ne le faisaient pas. Bien qu'un directeur de la société ait mentionné la recherche d'une solution de capital, le refus d'IG4 Capital ferme désormais les perspectives de secours.

Les négociations avec les créanciers, majoritairement étrangers, sont décrites comme difficiles et sans progrès significatifs ces dernières semaines. Braskem a déposé sa demande de recouvrement extrajudiciaire en août avec l'adhésion de créanciers représentant 39,6 % des crédits. Pour que le plan soit homologué, l'entreprise doit atteindre plus de la moitié des adhésions d'ici la fin novembre.

Le conflit a également atteint le système judiciaire. Le 24 septembre, un tribunal de São Paulo a interdit à Braskem d'effectuer de nouveaux apports ou transferts vers sa filiale mexicaine, Braskem Idesa, actuellement en restructuration aux États-Unis sous le Chapter 11. Cette décision fait suite à une demande du Groupe Ad Hoc, composé de détenteurs de notes et de débentures.

Les créanciers estiment que l'opération BAKIDE, impliquant environ 800 000 000 USD avec Idesa, vide la trésorerie des entités brésiliennes. Ce montant inclut un financement DIP de 415 000 000 USD, un apport prévu de 71 000 000 USD et une option d'achat d'actions. Braskem a contesté cette décision devant le Tribunal de Justice de São Paulo pour tenter de reprendre l'opération.

Enfin, une décision judiciaire a imposé que l'adhésion des créanciers soit calculée séparément pour chaque entreprise du groupe, et non de manière globale. Cette modification complique l'atteinte du seuil légal, car deux filiales se situent désormais en dessous du tiers minimum requis par la loi.