Selskaper innen neocloud-tjenester opplever økende vanskeligheter med kapitalinnhenting

Selskaper som tilbyr neocloud-tjenester har begynt å oppleve problemer med å hente kapital til bygging av datasentre. Wall Street Journal rapporterte om situasjonen basert på informasjon fra finansmiljøet.

Disse leverandørene av moderne skytjenester, som inkluderer CoreWeave, IREN, Nscale, Nebius og Lambda, opererer med en forretningsmodell der de henter kapital for å kjøpe store mengder grafikkprosessorer for utleie til teknologiselskaper. Flere av disse selskapene, som CoreWeave, startet opprinnelig som virksomheter innen utvinning av kryptovaluta.

Kapitalmarkedet har begynt å stille spørsmål ved om disse selskapene vil ha tilstrekkelige inntekter til å betale tilbake enorme gjeldsbeløp. Dette skjer etter at verdien av kapitalinnhentingen for perioden 2025 til 2026 oversteg 1 billion dollar. Vanskelighetene gjelder både utstedelse av obligasjoner og børsnoteringer gjennom førstegangsemisjoner.

Lambda har redusert målet for sin siste runde med aksjesalg før en planlagt børsnotering, der verdsettelsen av selskapet ble nedjustert fra 14,5 milliarder dollar til 13 milliarder dollar. Det britiske selskapet Nscale, som har OpenAI som kunde, kan bli nødt til å utsette sin børsnotering fra november til desember på grunn av ugunstige forhold i aksjemarkedet. Verdien av denne børsnoteringen kan falle fra 35 milliarder dollar til 30 milliarder dollar, samtidig som selskapet møter problemer med å hente kapital til et nytt datasenter i USA for kunden Anthropic.

For CoreWeave har kostnadene ved lån økt betydelig. Obligasjoner utstedt av selskapet med en rente på 9,75 prosent omsettes nå i annenhåndsmarkedet med en rente på 15 prosent, noe som indikerer at lånekostnadene nesten er doblet.

Nebius fra Nederland, som tidligere var morselskapet til Yandex før et brudd i 2024 etter Russlands invasjon av Ukraina, har foreløpig ikke utstedt obligasjoner. Selskapet har mottatt investeringer fra NVIDIA og har Microsoft og Meta som kunder. Administrerende direktør Arkady Volozh har uttalt at de har besluttet å ikke utstede obligasjoner nå, men i stedet forsøker å skaffe driftskapital gjennom andre metoder, som å be kunder om forskuddsbetaling.

Presset påvirker også store teknologiselskaper. Alphabet opplevde et kraftig fall i aksjekursen til tross for vekst i resultatene, da investorer er bekymret for utgiftene. Intel så aksjen falle med 29 prosent til tross for en inntektsvekst på 21 prosent. I motsetning til neocloud-selskapene har disse store aktørene fortsatt god tilgang til obligasjonsmarkedet med lavere rentekostnader på grunn av høyere tillit fra finansinstitusjoner. Meta hentet for eksempel en stor sum gjennom salg av aksjer til en verdi av 97,5 milliarder dollar.

Rapportert av Blognone.