Firmy z sektora neocloud napotykają trudności w pozyskiwaniu funduszy na centra danych

Dostawcy usług chmurowych z grupy określanej jako neocloud zaczęli doświadczać problemów z pozyskiwaniem kapitału na budowę centrów danych. Trudności te dotyczą zarówno zaciągania pożyczek poprzez emisję obligacji, jak i przeprowadzania pierwotnych publicznych ofert sprzedaży akcji.

Wall Street Journal poinformował o tych zjawiskach, wskazując na firmy takie jak CoreWeave, IREN, Nscale, Nebius oraz Lambda. Podmioty te opierają swój model biznesowy na pozyskiwaniu funduszy w celu zakupu ogromnej liczby jednostek GPU, które następnie są wynajmowane firmom technologicznym. Wiele z tych przedsiębiorstw wywodzi się z sektora wydobywania kryptowalut.

Rynek kapitałowy zaczął kwestionować zdolność tych firm do spłaty ogromnych zadłużeń, ponieważ łączna wartość pozyskanych funduszy w latach 2025 i 2026 przekroczyła jeden bilion dolarów. Firma Lambda obniżyła cel wyceny w ostatniej rundzie finansowania przed wejściem na giełdę z 14,5 miliarda dolarów do 13 miliardów dolarów.

Brytyjska firma Nscale, której klientem jest OpenAI, może być zmuszona do przesunięcia planowanego na listopad debiutu giełdowego na grudzień z powodu niekorzystnych warunków rynkowych. Wartość tej oferty może spaść z 35 miliardów dolarów do 30 miliardów dolarów. Spółka ta napotyka również problemy z finansowaniem budowy nowego centrum danych w Stanach Zjednoczonych dla klienta Anthropic.

Koszty pożyczania wzrosły niemal dwukrotnie dla CoreWeave, czego dowodem jest fakt, że obligacje emitowane z oprocentowaniem 9,75% są obecnie przedmiotem obrotu na rynku wtórnym z oprocentowaniem wynoszącym 15%. Z kolei Nebius, firma z Holandii będąca wcześniej spółką matką Yandex przed rozdzieleniem w 2024 roku, nie emitowała jeszcze obligacji. Podmiot ten otrzymał inwestycje od NVIDIA i obsługuje klientów takich jak Microsoft oraz Meta. Dyrektor generalny Arkady Volozh stwierdził, że obecnie nie planuje emisji obligacji, lecz poszukuje alternatywnych metod finansowania, w tym przedpłat od klientów.

Presja ta wpływa również na dużych dostawców chmurowych, znanych jako hyperscalerzy. Akcje Alphabet odnotowały znaczne spadki mimo wzrostu wyników z powodu obaw inwestorów o wydatki, a akcje Intel spadły o 29% mimo wzrostu przychodów o 21%. W przeciwieństwie do sektora neocloud, duże korporacje cieszą się wysokim zaufaniem instytucji finansowych, co pozwala im na tańsze pozyskiwanie kapitału poprzez obligacje. Przykładem jest Meta, która pozyskała znaczną kwotę 97,5 miliarda dolarów poprzez sprzedaż akcji.

Informacja od Blognone.