Allos et Kinea lancent un fonds immobilier pour acquérir sept centres commerciaux avec une levée de capitaux potentielle d'un milliard de réaux

La société Allos a formalisé un accord avec Kinea Investimentos pour transférer des participations dans sept centres commerciaux de son portefeuille vers le fonds immobilier Kinea Allos Malls, dans le cadre d'une opération conditionnée à la réussite d'une offre publique de souscription. Cette transaction marque une étape décisive dans le partenariat stratégique entre les deux entités, visant à consolider leur présence sur le marché brésilien des fonds d'investissement immobilier dédiés aux galeries marchandes. L'opération repose sur la capacité du fonds à lever des liquidités suffisantes pour financer l'acquisition des actifs identifiés.

L'offre publique de parts, dont le lancement a été effectif le vingt-deux octobre, a pour objectif de collecter jusqu'à un milliard de réaux brésiliens. Le montant final effectivement recueilli déterminera la proportion exacte de chaque actif qui sera intégrée au portefeuille du fonds. La transaction est structurée de manière à ce que l'acquisition des participations soit proportionnelle aux capitaux réunis, avec un seuil minimal de six cents millions de réaux requis pour que l'opération puisse se concrétiser. Cette approche permet d'ajuster le périmètre de l'acquisition en fonction de l'appétit des investisseurs institutionnels et particuliers.

Le portefeuille ciblé par cette opération comprend sept actifs matures, dont les taux de participation cédés varient considérablement d'un bien à l'autre. Les transferts envisagés concernent des parts allant de quarante-neuf virgule cinq pour cent à soixante-dix pour cent pour le centre commercial Metrô Santa Cruz, et de quarante-et-un pour cent à soixante-cinq pour cent pour le Caxias Shopping. Pour d'autres actifs tels que le Bangu Shopping, le Shopping Parangaba, le Plaza Sul Shopping, le Shopping Villa-Lobos et le Shopping Tamboré, les pourcentages de participation transférés s'échelonnent respectivement entre huit et dix-huit pour cent, vingt et vingt-neuf pour cent, neuf et vingt-deux pour cent, six virgule cinq et douze pour cent, ainsi que cinq et sept pour cent. Allos estime que le rendement moyen de ce ensemble d'actifs, calculé sur la base des résultats opérationnels nets projetés pour l'année deux mille vingt-cinq, s'établira à environ neuf virgule cinq pour cent.

Les modalités de paiement prévues pour cette acquisition s'étaleront sur plusieurs années afin de lisser l'impact financier. Quatre-vingts pour cent de la valeur totale de la transaction seront réglés au comptant immédiatement après la clôture de l'offre de souscription. Les vingt pour cent restants seront divisés en trois tranches égales, avec des échéances fixées à vingt-quatre, trente-six et quarante-huit mois. Par ailleurs, Allos prévoit de conserver jusqu'à vingt-quatre pour cent des parts du fonds nouvellement constitué, bien que ce pourcentage final dépende des mécanismes d'allocation et de répartition propres à l'offre publique. Les actionnaires actuels de la société bénéficieront d'une priorité dans la distribution de ces parts.

Au-delà du simple transfert d'actifs, cet accord établit une collaboration approfondie dans la gestion et le développement futur du fonds. Initialement, une filiale d'Allos agira en tant que conseillère immobilière pour le fonds, avant que la société n'obtienne l'habilitation nécessaire pour exercer directement la fonction de gestion aux côtés de Kinea. Allos conservera la responsabilité de l'administration opérationnelle des centres commerciaux et pourra maintenir des participations directes dans certains des projets. Le cadre de l'accord octroie également au fonds un droit de première offre sur d'éventuelles futures cessions de centres commerciaux appartenant à Allos, ouvrant la voie à des acquisitions conjointes supplémentaires. Selon les déclarations rapportées par le média NeoFeed, les dirigeants des deux entreprises envisagent que ce véhicule d'investissement puisse atteindre une taille de dix à vingt milliards de réaux à terme, représentant ainsi une nouvelle frontière de croissance pour le secteur.