Los fabricantes de memorias buscan proteger sus altos márgenes con estrategias a largo plazo

Los principales productores de memorias informáticas, entre ellos Samsung, SK Hynix y Micron, están implementando estrategias para mantener los altos precios de sus productos. Si sus planes tienen éxito, esto beneficiaría a los inversores pero perjudicaría a los consumidores.

Estas empresas han registrado ingresos y márgenes récord en los últimos años, impulsados por la demanda de memorias para inteligencia artificial. Sin embargo, los inversores aún muestran cautela, como reflejan sus bajos coeficientes precio-beneficio en comparación con otros sectores tecnológicos vinculados a la IA.

El mercado de memorias ha sido históricamente cíclico y los productos se han comportado como bienes básicos, donde el volumen y el precio importan más que el fabricante. Muchos inversores ven los resultados actuales como un aumento temporal, no como una nueva normalidad.

Para cambiar esta percepción, las empresas buscan acuerdos a largo plazo con clientes clave. Antes, estos contratos eran breves y poco significativos, pero ahora incluyen cláusulas de precios mínimos y cubren hasta el 50% de la producción durante períodos de hasta cinco años. Estas medidas buscan garantizar márgenes elevados, pero su eficacia depende de que la demanda supere ampliamente la oferta, algo que se espera al menos hasta 2028 y posiblemente hasta 2030.

Otra estrategia es reducir la intercambiabilidad de sus productos. La memoria HBM, esencial para aceleradores de IA, es más rápida pero consume hasta cuatro veces más superficie de oblea que la memoria DRAM tradicional. Aunque sigue siendo un producto estandarizado, los fabricantes desarrollan versiones personalizadas, como la cHBM, que se integran directamente con los chips de los clientes. Nvidia ya ha anunciado su propia variante, NVHBM, en colaboración con Samsung, lo que podría normalizar este enfoque.

La adopción de memorias personalizadas aún enfrenta resistencia en el mercado, acostumbrado a la diversificación de proveedores. No obstante, el contexto actual, marcado por una demanda excepcional, podría facilitar su implementación.

Los consumidores podrían pagar el precio de estas estrategias. Los altos costos de las memorias ya se reflejan en los precios de la electrónica de consumo, y las nuevas generaciones de HBM, más demandantes en producción, podrían agravar la situación. Según información no oficial, la última generación de HBM podría requerir hasta cuatro veces más superficie de oblea por gigabyte que las generaciones anteriores, lo que presionaría aún más los costos.

Informado por Business Insider PL.