帕斯卡量子在纳斯达克首日收涨95.2% 但大量股东选择现金退出

帕斯卡量子（PASQAL）在纳斯达克首次交易日以19.11美元收盘，较此前SPAC最后报价的9.79美元上涨95.2%，但其估值与商业模式仍未获得充分验证。超过90%的Bleichroeder公众股东选择在合并前赎回投资，导致可流通股数量大幅减少。

帕斯卡量子当日开盘价为16.98美元，盘中最低13.08美元、最高20.10美元，最终收于19.11美元。交易量约为368万股。该公司2025年商业收入仅1650万欧元，首日交易却展现出市场对量子计算的强劲需求。

Bleichroeder在合并前持有2875万公众股，其中2603.96万股（占90.57%）被持有人申请赎回，最终仅剩271.04万股流通股参与纳斯达克交易。如此稀缺的流通股推动价格急剧上涨。

帕斯卡量子强调，此次上市并非主要为筹资。原计划6.491亿美元的理论资金池（含SPAC信托资金2.906亿美元）因大规模赎回缩水至3.6亿美元，主要来自公司自有现金及并行完成的可转债融资。

可转债投资者以2.5亿美元现金换取面值3.125亿美元债券，转换价格为12美元/股，并附带行权价12美元的认股权证。债券年利率为10%，若未按时支付现金利息，后续利息将以12%复利计算。

根据3.125亿美元本金计算，完全转股将产生约2600万股新股，加上认股权证可能再增3250万股。以19.11美元收盘价计，这些工具目前处于实值状态。债务年化成本理论上达3125万美元，已超出帕斯卡量子2025年商业收入水平。

FrenchWeb报道称，帕斯卡量子通过此次上市获得的是一个可持续融资平台，而非一次性大额资金注入。

据 FrenchWeb 报道。