안트로픽, IPO 앞두고 최신 AI 모델 수요 부진…고비용 모델에 대한 의구심 커져

안트로픽의 미국 기업 고객들이 가격이 더 저렴한 대체 AI 모델로 전환하면서, 이 회사의 성능 최강 AI 도구에 대한 수요가 급감하고 있다. 안트로픽은 사상 최대 규모의 IPO를 앞두고 있으며, 이 같은 현상은 고비용 상업 모델에 대한 의구심을 불러일으키고 있다.

안트로픽의 최신 AI 모델인 페이블 5가 지난 6월 초 출시된 후 두 달이 넘도록, 이 모델에 대한 기업들의 지출은 안트로픽 AI 도구 총지출의 약 11%에 불과하며, 그마저도 점차 정체되고 있는 것으로 나타났다. 이는 기업들이 일반적으로 가장 강력한 모델을 선택하는 경향을 깨는 결과다. 안트로픽의 분석가와 투자자들은 이 같은 변화가 주로 페이블 5의 높은 가격과 구형 모델로도 대부분의 기업 요구를 충족할 수 있기 때문이라고 분석했다.

만약 이러한 추세가 지속된다면, 첨단 AI 연구소들의 상업 모델 자체가 근본적으로 변화할 수 있다. 그동안 이 같은 기업들은 수십억 달러 규모의 연구개발 자금을 대부분 더 크고 강력한 모델 훈련에 투자해 왔다. “대부분의 사용자는 최첨단 모델을 필요로 하지 않습니다.”라고 에이셀(Accel)의 파트너인 마일스 클레먼츠(Miles Clements)는 밝혔다. 그는 에이셀이 안트로픽에 약 10억 달러를 투자했다고 덧붙였다. 클레먼츠는 과거 고객들이 오직 최첨단 모델만을 선택하던 시기가 “지속 가능한 시대가 아니었다”고 지적했다.

페이블 5는 6월 초 출시 당시 미국 정부의 개입으로 출시가 지연되었다. 미국 정부는 국가 안보를 이유로 안트로픽에 모델 배포를 중단하도록 요구했다. 그러나 트럼프 정부가 7월 1일 페이블 5의 재출시를 승인한 후, 모델 접근성에 대한 우려는 줄어들었다. 분석가와 투자자들은 이제 가격과 성능보다 정치적 불확실성이 AI 모델 선택에 미치는 영향이 상대적으로 작아졌다고 밝혔다.

페이블 5의 수요가 저조하고 채택 속도가 이전 모델들보다 느리면서, 안트로픽의 IPO를 앞둔 불확실성이 커지고 있다. 투자자들은 이번 IPO에서 안트로픽의 기업가치가 2조 달러에 달하거나 그 이상일 것으로 예상하며, 조만간 IPO가 진행될 수 있다고 전망했다. 안트로픽은 7월 실적이 투자자들의 가장 낙관적인 예상치를 밑돌았으나, 지난주 주주들에게 전달한 바에 따르면 지난달 연간 매출이 650억 달러에 달했다고 밝혔다. 이는 5월의 470억 달러보다 높은 수치다.

이 회사는 다리오 아모데이(Dario Amodei)가 이끄는 스타트업으로, 올해 초 이후 매출이 약 7배 성장했으며, 올해 두 번째 분기에는 조정 영업이익을 기록한 것으로 알려졌다. 또한 안트로픽은 투자자들에게 세 번째 분기에도 흑자를 기록할 가능성이 크다고 안내했다. 이 회사는 6천여 개의 연간 소비액 10만 달러 이상의 고객을 보유하고 있다고 밝혔다.

한편, 기업들은 AI 지출을 통제하기 위해 더 효율적으로 모델을 활용하는 방안을 모색하고 있다. 중국과 기타 지역에서는 저렴한 오픈 가중 모델이 선택지를 넓히며, 미국 선도 AI 기업에만 의존하던 구도를 변화시키고 있다. 또한 오픈AI가 올해 대부분 기간 하락세를 보인 후 실적을 회복하고 있는 조짐도 나타나고 있다.

지식인에 따르면, 오픈AI의 올해 연간 매출은 이 분기까지 35% 급증해 400억 달러를 넘어섰다. 올해 초 약세를 보였던 오픈AI는 7월에 출시된 GPT 5.6으로 실적을 끌어올렸다. GPT 5.6의 가격은 페이블 5보다 낮으며, 안트로픽의 자체 모델인 오푸스 5는 규모는 작지만 강력한 성능을 갖추고 가격이 더 저렴해, 7월 말 출시 이후 기업 지출이 페이블 5를 넘어섰다.

안트로픽의 매출은 6월 미국 정부의 페이블 출시 제한 조치로 타격을 받았으나, 이후 반등세를 보이고 있다. 램프(Ramp)의 수석 경제학자인 알라 카라지안(Ara Kharazian)은 트럼프 정부가 도입한 데이터 보관 규정이 페이블 채택을 방해했다고 지적했다. 그는 “이 회사의 향후 몇 개월을 예측하는 것은 거의 불가능한 일”이라며 “이전 추세를 바탕으로 예측한다면 안트로픽이 시장을 주도할 것으로 보였지만, 오픈AI의 최신 모델이 뛰어난 성능을 보이고 페이블이 부진한 결과는 정반대”라고 설명했다.

cnBeta 보도.