Jiuliang Şirketi, enerji depolama alanına 275 milyon yuan karşılığında hisse alımı yaparak yeni bir stratejik adım attı

Jiuliang Şirketi, 10 Eylül akşamı yayımladığı önemli bir yeniden yapılandırma planı duyurusuyla, Shandong Haidi Yeni Enerji Teknoloji Şirketi'nin yüzde 51 veya daha fazla hissesini nakit ödemeli olarak satın almayı planladığını açıkladı. Bu işlem, şirketin 2026 yılı Temmuz ayında yönetim kurulu üyelerini yenilemesinin ardından attığı ilk somut yatay birleşme ve satın alma hamlesi olarak kayıtlara geçti. TMTPost'un haberine göre, bu gelişme, şirketin uzun süredir tartışılan stratejik yönünü netleştiren bir adım olarak değerlendirildi. Ancak piyasa tepkisi olumsuz oldu; duyurunun ertesi günü şirketin hisse senedi fiyatı yüzde 18'in üzerinde düşüş kaydetti.

Jiuliang Şirketi, geleneksel LED taşınabilir aydınlatma sektöründe faaliyet gösteren köklü bir üretici olarak, son yıllarda zorlu bir dönemden geçmektedir. Sektördeki aşırı kapasite ve fiyat rekabeti nedeniyle şirketin gelir ve kâr rakamları sürekli düşüş gösterdi. 2025 yılında işletme geliri yüzde 30,18 oranında azalırken, net kâr 61,19 milyon yuan zarar olarak gerçekleşti. 2026 yılının ilk yarısında ise gelir 148 milyon yuan seviyesinde kalıp yüzde 6,18 düşüş yaşadı ve net kâr 26,94 milyon yuan zarar oldu. Şirketin brüt kâr marjı yüzde 10,99'a geriledi ve düzeltilmiş net kâr dört yıldır negatif seyrediyor.

Yeni yönetim ekibi, Temmuz 2026'da göreve geldikten sonra 'temeli sağlamlaştır ve yeniyi yetiştir' stratejisini benimseyerek LED ana iş kolundaki verimliliği artırırken yeni iş kollarına yönelme kararı aldı. Bu kapsamda şirket, daha önceki savunmacı ve maliyet odaklı politikadan aktif bir büyüme stratejisine geçiş yaptı. Satın alma hedefi olan Haidi Yeni Enerji, 2011'de kurulmuş ve 2016'dan itibaren uluslararası pazarlara odaklanmış bir lityum batarya enerji depolama şirketidir. Ürünlerinin yüzde 95'inden fazlası Avrupa ve Amerika'ya ihraç edilmekte olup, Volkswagen, Bosch ve Schneider gibi küresel devlerin tedarikçisi konumundadır.

İşlem detaylarına göre, taraflar arasında bir hisse yatırımı niyet protokolü imzalandı ve şirket 5 milyon yuan tutarında bir niyet bedeli ödedi. Toplam işlem bedeli 275,4 milyon yuanı aşmayacak şekilde belirlendi ve tamamı nakit olarak ödenecek. Hedef şirketin 2026-2028 yılları arasında kümülatif olarak en az 170 milyon yuan düzeltilmiş net kâr elde etmesi bekleniyor. Ancak bu büyük nakit çıkışı, şirketin mevcut 85,61 milyon yuanlık nakit rezervini aşıyor ve ek finansman ihtiyacını doğuruyor. Piyasa, bu borçlanma baskısının şirketin mali yapısına olumsuz etki edebileceğinden endişe duyuyor. Ayrıca, hedef şirketin gelirinin büyük ölçüde yurt dışına bağımlı olması ve yurt içi enerji depolama pazarındaki yoğun rekabet, entegrasyon süreci için belirsizlikler yaratıyor. Yeni yönetimin bu satın almayla LED iş kolundaki daralmayı tersine çevirip çeviremeyeceği ve yurt dışı varlıkları iç büyüme motoruna dönüştürebileceği zaman içinde netleşecektir.